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宏观利空发酵 今日铜价短期继续承压

 发布时间:2022-10-01 09:43:46 来源:欧宝体育外围 作者:欧宝分析指数

  美联储发布半年度货币政策报告,承诺“无条件”恢复物价稳定,私人投资正在放缓,但消费者支付仍旺盛,二季度GDP仍有望温和增长。美联储预测模型显示二季度有可能连续第二季度环比放缓。周五美欧股市涨跌互现,美元指数大幅回升,联储加息预期提速对金融市场阶段性利空仍在持续施压中

  1、美联储发布半年度货币政策报告,承诺“无条件”恢复物价稳定,私人投资正在放缓,但消费者支付仍旺盛,二季度GDP仍有望温和增长。美联储预测模型显示二季度有可能连续第二季度环比放缓。周五美欧股市涨跌互现,美元指数大幅回升,联储加息预期提速对金融市场阶段性利空仍在持续施压中

  2、上周五公布的欧元区5月CPI终值为同比增长8.1%,继续创纪录新高,欧洲央行多位官员表示将加快升息速度。

  3、美允许委内瑞拉向欧洲出口原油,俄罗斯表示7月以后石油出口可能增加。周五现货原油价格大跌5%至108美元。上周俄罗斯借口设备故障大幅降低了北溪2号输气管向德国的输气量,俄欧博弈博弈加剧,欧洲可能严格执行制裁和禁运措施,俄罗斯能否快速找到石油替代出口渠道是关键,现货原油价格将保持高位震荡

  4、总结:美联储确认,加息提速和经济放缓压力增大的宏观利空阶段性加重,带动全球风险资产全面承压,中国5月经济缓慢恢复,数据偏弱带来一些失望情绪,但稳增长措施等待起效,经济重启信心不改,部分抵消海外压力

  1、LME库存减少3千吨,但注销仓单降至2万吨下方,暗示缺乏降库空间。沪铜上周库存增加3700吨,这是端午节后第二次增加库存。炼厂复产导致发货增加以及报关货持续进口到国内是国内库存增加的主要原因。后期需求是否能消化新增供应是现货关注点。

  2、据SMM统计上周精铜杆企业开工率环比大涨6%,因铜价下跌刺激下游补货,且精废价差收窄,精铜对废铜的替代作用再现,导致对精铜的消费环比增加。不过订单还未见好转,只是采购节奏影响。铜管铜棒等开工则继续下降。从终端消费领域表现看,房地产、家电、消费类电子等需求持续偏弱,新能源方面的订单表现旺盛,汽车需求也在迅速回升,基建、电力投资恢复仍慢,但有望很快恢复,整体消费弱回升的可能性较大。6月中下旬受北方高温,南方雨季的影响,短期需求亦爱能不能影响。不过随着铜价大幅下跌,关注需求进一步释放力度。

  3、国家统计局数据显示5月精铜产量91.2万吨,同比增长4.7%,前5月累计产量440万吨,同比增长3.2%。5月铜材产量180.3万吨,同比下降3.3%,前5月累计产量826万吨,同比微增0.1%

  4、上周铜价连续大跌,价格结构全面转为强势结构,截至周五精废价倒挂,精铜对废铜有较明显的价格优势,而上周后半段沪铜现货进口保持在盈利100元以上,受比价利好刺激,保税提货溢价反弹超10美元,重回到70美元上方,这暗示国内将继续进口。通常这是现货强支撑信号,铜价进一步下跌空间有限。不过沪铜持仓仍处于33万手的极端低位,反映供需两弱,下游仍缺乏买入意愿,因而宏观利空仍主导价格。技术上看铜价跌破60周均线,长期上升结构正式破位,短线空头情绪释放,有个加速下跌过程。短线、总结:海外加息预期提速,国内经济恢复缓慢也令市场略感失望,宏观利空压力阶段性增强,现货需求恢复缓慢,宏观空头主导,虽然现货全面升水但无力支撑价格,破位后有阶段性下跌加速过程。关注68000区域表现,多头回避,不追空。今日69000-68300。